Având în vedere prevederile art. 29 din Legea nr. 312/2004 privind Statutul Băncii Naționale a României, ale art. 3 alin. (5^6) din Ordonanța de urgență a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria publică, aprobată cu modificări și completări prin Legea nr. 109/2008, cu modificările și completările ulterioare, ale art. 6 și 21 din Regulamentul-cadru privind operațiunile de piață cu titluri de stat pe piața internă, aprobat prin Ordinul ministrului finanțelor nr. 318/2022, cu modificările ulterioare, ale Regulamentului (UE) nr. 909/2014 privind îmbunătățirea decontării titlurilor de valoare în Uniunea Europeană și privind depozitarii centrali de titluri de valoare și de modificare a Directivelor 98/26/CE și 2014/65/UE și a Regulamentului (UE) nr. 236/2012, ale Regulamentului delegat (UE) 2018/1.229 de completare a Regulamentului (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare referitoare la disciplina în materie de decontare și ale Convenției Ministerului Finanțelor Publice – Băncii Naționale a României nr. 184.575/13 din 23 septembrie 2005,în temeiul art. 48 din Legea nr. 312/2004 privind Statutul Băncii Naționale a României și al art. 3 alin. (5^7) din Ordonanța de urgență a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria publică, aprobată cu modificări și completări prin Legea nr. 109/2008, cu modificările și completările ulterioare, Banca Națională a României emite prezentul regulament. +
Capitolul IDispoziții generale +
Articolul 1Prezentul regulament stabilește regulile de organizare și funcționare a pieței secundare a titlurilor de stat administrate de Banca Națională a României (denumită în continuare „piața secundară“), astfel cum aceasta este definită la art. 20 din Regulamentul-cadru privind operațiunile de piață cu titluri de stat pe piața internă, aprobat prin Ordinul ministrului finanțelor nr. 318/2022, cu modificările ulterioare (denumit în continuare „Regulamentul-cadru“). +
Articolul 2Prin prezentul regulament se stabilesc următoarele:a)condițiile, procedurile de acces la piața secundară și categoriile de participanți; … b)condițiile și procedurile de tranzacționare pe piața secundară, precum și obligațiile participanților la această piață și ale Ministerului Finanțelor, în calitate de emitent; … c)procedurile privind modul de determinare și publicare a prețurilor și cotațiilor pe piața secundară, tipurile de contracte și operațiuni permise pe această piață, precum și standardele contractuale aplicabile; … d)monitorizarea respectării regulilor aplicabile pieței secundare pentru asigurarea funcționării sale în mod regulat și ordonat, inclusiv sub aspect tehnic, precum și măsurile aplicate în cazul nerespectării acestor reguli; … e)modul de administrare și diseminare către public a informațiilor privind emitentul, emisiunile tranzacționate și accesul participanților la piața secundară. … +
Capitolul IIParticipanții pieței secundare și formatorii de piață +
Articolul 3(1)La piața secundară pot participa în mod direct:a)intermediarii pieței, prevăzuți la alin. (2), precum și … b)entitățile prevăzute la alin. (3), care efectuează operațiuni cu titluri de stat exclusiv în nume și pe cont propriu. … (2)Pe piața secundară pot participa, în calitate de intermediari, următoarele entități:a)dealeri primari, astfel cum sunt definiți la art. 17 alin. (1) din Regulamentul-cadru; … b)instituții de credit, astfel cum sunt definite la art. 4 alin. (1) pct. 1 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerințele prudențiale pentru instituțiile de credit și societățile de investiții și de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 și care nu se încadrează la lit. a); … c)societăți de servicii de investiții financiare, astfel cum sunt definite la art. 3 alin. (1) pct. 74 din Legea nr. 126/2018 privind piețele de instrumente financiare, cu modificările și completările ulterioare, care sunt autorizate de Autoritatea de Supraveghere Financiară și care nu se încadrează la lit. a); … d)instituții echivalente celor prevăzute la lit. c), autorizate în statele membre ale Uniunii Europene sau în celelalte state aparținând Spațiului Economic European. … (3)La piața secundară mai pot participa, exclusiv în nume și pe cont propriu, instituțiile de credit, altele decât cele care participă în calitate de intermediari, potrivit alin. (2) lit. a) și b). Aceste entități nu pot deschide conturi de titluri de stat pe numele persoanelor fizice și/sau juridice. +
Articolul 4(1)Pentru a putea participa la piața secundară, entitățile prevăzute la art. 3 trebuie să îndeplinească următoarele condiții:a)să dețină autorizație pentru desfășurarea următoarelor activități, în funcție de calitatea în care acționează pe piața secundară:– tranzacționarea în nume și pe cont propriu și/sau în numele și pe contul clienților cu titluri de stat; … – intermedierea de titluri de stat prin subscriere și plasament; … – custodia și administrarea de titluri de stat; … … b)să aibă o structură organizatorică distinctă, spații specifice pentru derularea operațiunilor cu titluri de stat, precum și dotări tehnice specifice pentru activități de tranzacționare, conform normelor emise de Banca Națională a României în aplicarea prezentului regulament; … c)să aibă dotări tehnice specifice activității de custodie; … d)să îndeplinească criteriile de acces la sistemul de depozitare și decontare a instrumentelor financiare SaFIR administrat de Banca Națională a României, prevăzute de Regulile de sistem ale SaFIR; … e)să aibă proceduri privind modul de lucru cu clienții; … f)să aibă proceduri privind derularea tranzacțiilor pe piața secundară și privind controlul intern al activității cu titluri de stat. … (2)Prin excepție, entitățile prevăzute la art. 3 alin. (3) nu au obligația de a îndeplini condițiile prevăzute la alin. (1) lit. c) și e).(3)Entitățile prevăzute la art. 3 alin. (2) lit. a) pot participa la piața secundară din momentul dobândirii calității de dealer primar, fără a mai fi necesară îndeplinirea cerințelor de la alin. (1).(4)Participanții la piața secundară, cu excepția dealerilor primari, au obligația de a comunica, de îndată, Băncii Naționale a României dacă nu mai îndeplinesc oricare dintre condițiile de participare prevăzute la alin. (1). +
Articolul 5(1)Entitățile solicitante, altele decât dealerii primari, trebuie să depună la Banca Națională a României o cerere în vederea dobândirii calității de participant la piața secundară a titlurilor de stat, împreună cu documentația completată, după caz, la solicitarea Băncii Naționale a României, din care să rezulte îndeplinirea condițiilor de acces de la art. 4 alin. (1).(2)În termen de 30 de zile de la confirmarea de către Banca Națională a României a primirii documentației complete, Banca Națională a României aprobă cererea de acordare a calității de participant la piața secundară sau, după caz, o respinge motivat.(3)Dacă apreciază necesar, în analiza cererii de acces, Banca Națională a României poate consulta autoritatea de supraveghere competentă a entității solicitante. (4)Participantul la piața secundară poate renunța la dreptul de acces la piață, prin transmiterea unei notificări în acest sens către Banca Națională a României, cu condiția să nu aibă tranzacții în curs de decontare în sistemul SaFIR. Notificarea produce efecte începând cu ziua lucrătoare următoare datei la care Banca Națională a României a confirmat îndeplinirea acestei condiții. +
Articolul 6(1)Dealerii primari care au cumpărat pe piața primară, în nume și pe cont propriu, titluri de stat dintr-o anumită emisiune sunt înregistrați automat ca formatori de piață pentru emisiunea respectivă. (2)Intermediarii pieței secundare, alții decât cei menționați la alin. (1), se pot înregistra ca formatori de piață pentru orice emisiune de titluri de stat prin transmiterea unei notificări în acest sens către Banca Națională a României. Calitatea de formator de piață devine efectivă începând cu ziua de tranzacționare imediat următoare transmiterii notificării.(3)Un intermediar se poate înregistra ca formator de piață pentru o perioadă de cel puțin 60 de zile calendaristice pentru titlurile cu scadența sub un an și de cel puțin 90 de zile calendaristice pentru titlurile cu scadența peste un an.(4)Banca Națională a României informează toți participanții pieței secundare cu privire la identitatea formatorilor de piață înregistrați pentru fiecare serie de titluri de stat, precum și cu privire la orice modificări intervenite cu privire la aceștia. +
Articolul 7(1)Formatorii de piață au obligația să afișeze cotații ferme și să încheie tranzacții pe baza acestora.(2)Cotațiile ferme se introduc exclusiv în numele și pe contul propriu al formatorului de piață. +
Capitolul III Operațiuni derulate pe piața secundară +
Articolul 8(1)Piața secundară funcționează pe principiul negocierii directe între participanți, potrivit prevederilor prezentului regulament și ale normelor emise în aplicarea acestuia. (2)Operațiunile pe piața secundară se pot derula numai până la scadența fiecărei emisiuni, iar decontarea operațiunilor se realizează prin conturile deschise în evidențele sistemului SaFIR, în conformitate cu regulile de sistem ale acestuia.(3)Marja dintre prețurile de vânzare și cele de cumpărare este determinată liber de raportul cerere-ofertă de pe piața secundară. +
Articolul 9Participanții la piața secundară pot desfășura operațiuni de vânzare-cumpărare, repo/reverse repo, sell/buy-back și buy/sell-back, operațiuni de transfer fără plată și operațiuni aferente contractelor de garanție cu titluri de stat. +
Articolul 10Banca Națională a României stabilește prin norme proprii, emise conform art. 29, formulele de calcul și convențiile utilizate în tranzacționarea titlurilor de stat pe piața secundară. +
Articolul 11(1)Participanții pieței secundare pot afișa cotații informative pentru orice emisiune de titluri de stat.(2)Participanții pieței secundare afișează cotațiile ferme și/sau informative în paginile de contribuție ale platformelor de tranzacționare sau prin orice alte mijloace agreate de Banca Națională a României.(3)Intermediarii pieței secundare au obligația de a afișa cotațiile ferme și/sau informative și la punctele lor de lucru cu clienții. +
Articolul 12(1)Formatorul de piață poate introduce o singură cotație fermă pentru seria de titluri de stat pentru care s-a înregistrat.(2)Prețul de vânzare din cadrul unei cotații trebuie să fie mai mare decât prețul de cumpărare.(3)Este interzisă introducerea unei cotații sau modificarea unei cotații existente dacă:a)prețul de cumpărare este mai mare sau egal cu prețul de vânzare al oricărei alte cotații existente în piață la momentul introducerii; … b)prețul de vânzare este mai mic sau egal cu prețul de cumpărare al oricărei cotații existente în piață la momentul introducerii. … +
Articolul 13(1)Cotațiile ferme conțin cel puțin următoarele informații:a)prețul exprimat ca procent; … b)emisiunea cotată exprimată ca ISIN; … c)valoarea nominală cotată; … d)termenul de valabilitate; … e)termenul de decontare. … (2)Pentru fiecare emisiune de titluri de stat, Banca Națională a României stabilește și comunică cantitatea minimă de titluri de stat pentru care se afișează cotațiile ferme. +
Articolul 14(1)Tranzacțiile dintre intermediari, efectuate atât pe cont propriu, cât și pe contul clienților, se pot încheia telefonic și/sau prin intermediul platformelor de tranzacționare agreate de Banca Națională a României.(2)Tranzacțiile încheiate pe piața secundară trebuie confirmate imediat, în scris, prin orice mijloace, de către una din părți sau de către ambele, astfel cum a fost convenit de către acestea.(3)Confirmarea trebuie să includă cel puțin următoarele elemente:a)seria/seriile implicată/implicate; … b)data încheierii tranzacției; … c)data decontării; … d)tipul tranzacției; … e)valoarea tranzacției, exprimată ca valoare de decontat și moneda în care este exprimată tranzacția; … f)conturile din/în care se va efectua decontarea fondurilor; … g)prețul exprimat ca procent. … +
Articolul 15(1)În cazul clienților profesionali, astfel cum sunt aceștia definiți la art. 3 alin. (1) pct. 9 din Legea nr. 126/2018 privind piețele de instrumente financiare, cu modificările și completările ulterioare, confirmările trebuie să respecte cerințele prevăzute la art. 2 din Regulamentul delegat (UE) 2018/1.229.(2)Intermediarii pieței secundare impun clienților de retail, astfel cum sunt definiți la art. 3 alin. (1) pct. 10 din Legea nr. 126/2018, cu modificările și completările ulterioare, să le trimită toate informațiile relevante cu privire la decontarea tranzacțiilor cel mai târziu până la ora 13.00 din ziua lucrătoare următoare datei în care a avut loc tranzacția, conform art. 3 din Regulamentul delegat (UE) 2018/1.229. +
Articolul 16(1)Intermediarii pieței secundare au obligația să asigure executarea cu prioritate a ordinelor clienților și să nu concureze executarea ordinelor acestora cu a celor în nume și pe cont propriu.(2)Angajații intermediarilor pieței secundare nu au dreptul să realizeze tranzacții la prețuri în afara pieței, care au la bază înțelegeri cu caracter oneros și/sau vizează obținerea de profit în nume personal.(3)Se interzice personalului implicat în activitatea de intermediere dezvăluirea de informații în legătură cu tranzacții încheiate de clienți.(4)Tranzacțiile efectuate în afara orelor de funcționare a pieței secundare ori în alte locuri decât cele special destinate activității de tranzacționare vor fi permise numai în situații excepționale, cu aprobarea prealabilă a conducerii executive a respectivului intermediar, cu respectarea prevederilor legale aplicabile. +
Articolul 17Tranzacțiile încheiate de participanții pieței secundare în nume și pe cont propriu și/sau în nume propriu și pe contul clienților se raportează zilnic Băncii Naționale a României, în forma și prin mijloacele de comunicare indicate în normele emise de banca centrală în aplicarea prezentului regulament, nu mai târziu de ora 18.00 a zilei în care s-a încheiat tranzacția. +
Articolul 18(1)Titlurile de stat pot fi transferate fără plată în următoarele cazuri:a)transferuri de portofoliu; … b)fuziuni, divizări sau alte operațiuni de acest tip în care sunt implicați participanții pieței secundare; … c)moșteniri, donații și alte acte juridice cu titlu gratuit, care implică transferul proprietății sau al altor drepturi asupra titlurilor de stat. … (2)Intermediarii pieței secundare au obligația să solicite și să verifice actele justificative ce stau la baza transferurilor cu titlu gratuit ordonate de clienții lor. +
Articolul 19Banca Națională a României, în calitate de administrator al pieței secundare, pune la dispoziția pieței informații cu privire la prețul mediu zilnic pentru fiecare emisiune și, respectiv, volumul tranzacționat pe tipuri de emisiuni. +
Articolul 20Depozitarea titlurilor de stat și decontarea operațiunilor cu titluri de stat derulate pe piața secundară se realizează prin intermediul sistemului SaFIR, în conformitate cu regulile de funcționare ale sistemului, stabilite de Banca Națională a României. +
Articolul 21Sunt interzise tranzacțiile de natură să inducă în eroare conducerea participanților pieței secundare sau organele de control și supraveghere cu privire la drepturile și/sau obligațiile care revin participanților ca urmare a încheierii de tranzacții pe piața secundară. +
Articolul 22Participanții la piața secundară trebuie să respecte cadrul legislativ în domeniul prevenirii și combaterii spălării banilor și finanțării terorismului, punerii în aplicare a sancțiunilor internaționale și să dispună de un cadru procedural intern adecvat cerințelor legislației aplicabile în acest domeniu, pentru a se asigura că tranzacțiile derulate pe piața secundară nu sunt utilizate în scop de fraudă, spălare a banilor, corupție sau alte activități ilegale. +
Articolul 23Se interzice diseminarea de informații, prin orice mijloace, care oferă sau sunt în măsură să ofere indicații false ori înșelătoare cu privire la tranzacționarea titlurilor de stat, inclusiv răspândirea de zvonuri sau știri false ori înșelătoare. +
Capitolul IV Monitorizarea participanților și măsurile aplicate pentru încălcarea regulilor pieței secundare +
Articolul 24Banca Națională a României monitorizează conduita participanților pieței secundare, urmărind respectarea prevederilor prezentului regulament și ale normelor emise în aplicarea acestuia. +
Articolul 25(1)Banca Națională a României poate aplica următoarele măsuri:1.avertisment scris, pentru nerespectarea de către participanți a prevederilor cap. III și a normelor emise de Banca Națională a României în aplicarea prezentului regulament; … 2.interzicerea temporară a derulării operațiunilor pe piața secundară, pentru o perioadă stabilită de Banca Națională a României și comunicată participantului în cauză, în următoarele situații:a)nerespectarea condițiilor de participare la piața secundară prevăzute la art. 4; … b)deschiderea procedurii de insolvență pentru participantul pe piața secundară; … c)suspendarea sau retragerea calității de dealer primar în situațiile reglementate de art. 47 alin. (1) pct. 2 și 3 din Regulamentul-cadru; … d)suspendarea calității de participant la sistemul SaFIR. … … (2)În situația reglementată la alin. (1)pct. 2. lit. c), în vederea reluării operațiunilor pe piața secundară, participantul trebuie să depună la Banca Națională a României o cerere, împreună cu documentația din care să rezulte îndeplinirea condițiilor de participare stabilite prin prevederile art. 4 alin. (1). +
Articolul 26(1)Un participant la piața secundară a titlurilor de stat își pierde această calitate în următoarele situații:a)hotărârea de deschidere a procedurii de insolvență împotriva sa rămâne definitivă; … b)participarea sa la sistemul SaFIR a încetat; … c)nu a remediat situația nerespectării condițiilor de participare prevăzute la art. 4, în termenul agreat de Banca Națională a României și comunicat participantului, situație care a determinat aplicarea măsurii prevăzute la art. 25 alin. (1)pct. 2 lit. a); … d)ca urmare a solicitării de renunțare la dreptul de acces la piață, realizată în conformitate cu prevederile art. 5 alin. (4). … (2)Banca Națională a României aduce de îndată la cunoștință participanților, Ministerului Finanțelor și Autorității de Supraveghere Financiară, prin orice mijloace, situațiile intervenite potrivit alin. (1) și măsurile aplicate potrivit art. 25 alin. (1). +
Articolul 27(1)La solicitarea autorității de supraveghere competente, Banca Națională a României poate interzice unui intermediar să aibă calitatea de formator de piață pentru o anumită serie de titluri de stat.(2)Banca Națională a României poate interzice unui participant să aibă calitatea de formator de piață în cazul în care acesta nu își îndeplinește obligațiile prevăzute la art. 7.(3)Măsurile luate de Banca Națională a României în conformitate cu alin. (1) și (2) se notifică tuturor participanților pieței secundare. +
Capitolul V Dispoziții tranzitorii și finale +
Articolul 28(1)Banca Națională a României, în calitate de administrator al pieței secundare mandatat de Ministerul Finanțelor, încurajează înființarea de asociații profesionale în scopul ridicării standardelor profesionale și al aplicării unor coduri de conduită și etică profesională în desfășurarea de operațiuni pe piața secundară. (2)Participanții pieței secundare consultă Banca Națională a României la elaborarea codurilor de conduită prevăzute la alin. (1). +
Articolul 29Banca Națională a României emite norme în aplicarea prezentului regulament care prevăd inclusiv obligațiile administratorului pieței secundare și ale custozilor cu privire la stabilirea mecanismelor de securitate și control aferente sistemelor informatice, destinate protecției dreptului de proprietate al deținătorilor de titluri de stat, precum și protejării informațiilor confidențiale, precum și modul de asigurare a securității datelor și informațiilor stocate, a fișierelor și a bazelor de date. +
Articolul 30(1)Prezentul regulament se publică în Monitorul Oficial al României, Partea I. (2)La data intrării în vigoare a prezentului regulament se abrogă Regulamentul Băncii Naționale a României nr. 12/2005 privind piața secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Națională a României, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 882 din 30 septembrie 2005, cu modificările ulterioare, orice referire la acesta urmând a fi interpretată ca trimitere la prezentul regulament.
Președintele Consiliului de administrație al Băncii Naționale a României,
Mugur Constantin IsărescuBucurești, 30 iulie 2024.Nr. 10.––
